龙头领跑：多家公司业绩大幅预增

从已披露的预告数据来看，存储领域头部企业营收与利润均实现大幅增长。佰维存储披露的业绩预告显示，公司预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；实现归属于母公司所有者的净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。江波龙预计2025年全年营业收入为225亿元至230亿元；归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元至15.5亿元，比上年同期增长150.66%至210.82%；扣除非经常性损益后的净利润为11.3亿元至13.5亿元，比上年同期增长578.51%至710.60%。

存储龙头德明利、兆易创新等也取得了良好的业绩。德明利预计2025年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；实现归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。兆易创新预计2025年度实现营业收入92.03亿元左右，同比增长25%左右；归母净利润为16.1亿元左右，同比增长46%左右。

究其原因，AI 需求驱动下的供需格局结构性反转，是本轮业绩爆发的核心逻辑。例如，江波龙在2025年度业绩预告中指出，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升，预计第四季度扣非净利润约为6.5亿元至8.7亿元。

从季度节奏来看，“翘尾效应”显著，随着存储行业自2025年下半年加速回暖，第四季度成为多家厂商的业绩引爆点。其中，佰维存储预计2025年第四季度单季营收同比增长105.09%至224.85%。德明利预计第四季度营收同比增长209.72%至294.79%。北京君正表示，2025年度公司营业收入同比增长，尤其是第四季度，公司实现了较好的收入增速。