11月份制造业PMI小幅回升 本期指数探底回升
            ◎2025/11/28期价格指数评析
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一、第五九七期（2025/11/28）“中国•成都五金机电指数”价格总指数
宏观分析：
    国家统计局数据显示，11月份，制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点；综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点。该数据显示我国经济景气水平总体平稳。
    11月份，制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，大部分分项指数较上月有所上升。中国物流信息中心专家文韬表示，制造业出口趋稳运行，需求整体有所恢复，生产活动持稳运行。综合来看，11月份指数总体向好，制造业稳中有升。11月份，制造业生产指数和新订单指数分别为50.0%和49.2%，比上月上升0.3个和0.4个百分点。新出口订单指数为47.6%，较上月上升1.7个百分点。
    11月份，制造业原材料价格加快上升，购进价格指数为53.6%，较上月上升1.1个百分点。受原材料价格上升和市场需求端趋稳带动，制造业产成品价格降势有所收窄，出厂价格指数为48.2%，较上月上升0.7个百分点。分行业看，高技术制造业保持扩张。11月份，高技术制造业PMI为50.1%，连续10个月位于临界点以上，相关行业继续保持增长。装备制造业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.4%，比上月下降0.4个和0.7个百分点。高耗能行业PMI为48.4%，比上月上升1.1个百分点，景气水平低位回升。
    从企业规模看，小型企业PMI明显回升。大型企业PMI为49.3%，比上月下降0.6个百分点，景气水平回落；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.2个百分点，景气度有所改善；小型企业PMI为49.1%，比上月上升2.0个百分点，为近6个月高点，景气水平显著回升。

     “中国•成都五金机电指数”价格总指数走势
    价格总指数走势：本期（2025/11/28）“中国•成都五金机电指数”（以下简称“五金机电指数”）价格总指数收于118.04点与上期相比上涨0.09个百分点，与去年同期110.70相比上涨7.34个百分点。11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，非制造业景气水平有所下降。中国物流与采购联合会副会长何辉认为，消费相关服务业在国庆中秋假期高基数影响下，呈现淡季回落特征，是导致本月非制造业放缓的主要因素。受假期效应消退等因素影响，服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点。随着年末节庆和冬季消费需求的逐步释放，叠加消费场景的逐步扩容，居民节日采购、亲朋团聚等活动逐步升温，将有效激活消费相关服务业活动重回升势。
    11月份，制造业PMI指数小幅回升，表明市场信心有所改善。12月份，各行业进入年底收官冲刺阶段，同时也是政策落实和资金投放的重要节点，加上“十五五”启动所带动的需求增量预期，以及外贸环境趋稳下进出口正常释放，制造业市场需求仍有趋稳回升空间，并带动企业生产活动稳中有增，原材料价格或继续稳定上升，产成品价格也将趋稳运行。临近年底，随着政策支持持续发力和年末供需两端冲刺形成合力，投资与消费相关需求将有所释放，为全年经济良好收官奠定基础。

    两期对比图
    各大类涨跌情况及排名：
    组成“中国•成都五金机电价格总指数”的12大类价格指数呈现“7涨5跌0平”的态势。本期涨幅前三类产品是：【机电设备】类本期指数125.49点，上涨1.19个百分点，【仪器仪表】类本期指数143.04点，上涨1.06个百分点，【安防设备与用品】类本期指数143.66点，上涨0.82个百分点；本期下跌指数前三类产品，是【焊机、焊具和焊材】类本期指数102.88下跌1.60个百分点，【电线电缆】类本期指数135.64下跌0.77个百分点，【建筑五金】类本期指数113.52下跌0.47个百分点。