生产资料需求回暖价格回升 本期指数逆势上扬
                                   —2021/01/22期价格指数评析
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一、第三八一期（2021/01/22）“中国•成都五金机电指数”价格总指数
宏观分析：
   2020年12月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比涨幅有所扩大，上涨1.1%；同比降幅收窄，下降0.4%。2020年以来，随着统筹疫情防控和经济社会发展工作深入推进，我国工业生产呈现稳中有升、总体向好态势，产品增长面持续扩大。去年11月份，612种工业主要产品中，439种产品同比实现增长，增长面为71.7%。工业产品出口增速明显加快，电子、电气机械行业出口继续大幅上升。工业企业利润也在稳步改善。1月份至11月份，规模以上工业企业利润同比增长2.4%，增速比1月份至10月份加快1.7个百分点。
    需求提振及部分国际大宗商品价格攀升是拉动PPI回升的主要原因。光大银行金融市场部分析师周茂华分析说，一是内需回暖。国内疫情控制较好，各项政策效果释放，内需回暖带动工业品终端销售增长，企业补库存意愿增强；二是国际大宗商品价格走高。中国经济延续良好复苏态势，全球主要经济体实施规模空前的内需支持政策，新冠疫苗效果预期以及近几个月美元弱势等因素，推升能源等大宗商品价格。从PPI同比结构看，上游生产资料“涨价”明显。
    2020年PPI先降后升，近期生产资料和生活资料价格都回升，表明经济正在回暖。随着工业生产的持续加快，近几个月南华工业品指数、煤炭价格指数、柯桥纺织价格指数和中国棉纺景气指数也在上升，促进生产资料价格逐渐回升。随着春节消费旺季的临近，近期生活资料价格止跌回升，表明消费需求逐渐恢复，经济逐渐回暖。
   
   “中国•成都五金机电指数”价格总指数走势
   价格总指数走势：本期（2021/01/22）“中国•成都五金机电指数”（以下简称“五金机电指数”）价格总指数收于102.76点与上期相比上涨0.88个百分点，与去年同期99.57相比上涨3.19百分点。从2020年12月制造业采购经理指数（PMI）这一先行指标看，由于近期部分大宗商品价格持续攀升，加之市场需求继续回暖，推动制造业原材料采购价格和产品销售价格加速上涨，12月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为68.0%和58.9%，高于上月5.4个和2.4个百分点，均为2020年全年高点。反映原材料成本高的企业比重也较上月上升5.8个百分点至49.4%。
   由于我国工业制造业整体处于全球产业链的中下游，一般而言，上游原材料价格上涨对处于上游原材料生产企业盈利有帮助，但增加了以上游原材料为投入品的中下游企业成本。同时，原材料价格短期波动加剧，将影响中下游企业盈利、终端消费等各环节上的企业经营，也不利于金融市场稳定。2021年1月PPI同比有望转正，全年将呈现“先升后稳”态势，综合考虑近期国际大宗商品以及国内钢铁、煤炭等工业品价格走势，出现大幅上涨的可能性较小。
      
   两期对比图
   各大类涨跌情况及排名：
   本期组成“中国•成都五金机电价格总指数”的12大类价格指数呈现“4涨8跌0平”的态势。本期涨幅前三类产品是：【建筑五金】类指数上涨后点数为105.46点，涨幅为0.12点，【电工电气】类上涨0.08个百分点至96.93点，【机电设备】类指数上涨后点数为99.17，涨幅为0.05点；本期下跌指数前三产品，分别是【安防设备与用品】类本期指数108.30点，下跌0.26个百分点，【五金零部件】类本期指数100.64点，下跌0.18个百分点，【五金工具】类本期下跌0.17个百分点，本期指数100.51点。