作为市场重要风向标之一，白酒股近年来被各路机构抱团后涨幅惊人，经历了一轮又一轮大涨，甚至被股民戏称为“耍酒疯”。白酒指数2019年上涨82.53%，2020年涨幅更是高达137.47%。期间每一次短暂回调，都是买入良机，后面又重新创下股价新高。

　　但进入2021年后，白酒股强劲的涨势已经不复延续，在“抱团散伙”的传闻中，走势出现严重分化。仅仅本周之内，就发生了两次暴跌行情。

　　针对“抱团散伙”这个问题，中信证券研报称，年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧，随着建仓急迫性下降，市场上涨和分化的节奏都将有所放缓，回归慢涨轮动，同时二三线品种的投机性抱团或将延续瓦解趋势。

　　红星资本局复盘近期白酒板块看，领跌的正是二三线白酒品种，像金徽酒、金枫酒业、皇台酒业、顺鑫农业（旗下有牛栏山二锅头）等跌幅较大。次龙头洋河股份（002304.SZ）、古井贡酒跌幅也不小，近期迎来持续下跌，洋河股份昨日盘中差点击穿200元关口，短短5天市值就蒸发约800亿元。

　　监管层连连点名白酒股

　　其实白酒行业最近有一件“大事”，但被很多投资者所忽略，那就是监管层连续对白酒股发出监管函、关注函、问询函等，先后涉及了贵州茅台、山西汾酒、五粮液、酒鬼酒等白酒上市公司。在当前白酒股业绩增幅与股价出现较大落差之际，监管层连连点名也被指大有深意。

　　最近的一道发函是1月13日晚间，上交所向今世缘（603369.SH）下发问询函，主要是公司存在违规披露公司重大经营信息，随心所欲地宣称公司“2025年营收超过100亿元，争取150亿元”等，如此“夸海口”无疑会对公司未来经营产生重大影响。上交所认为今世缘在披露上述预测性信息时，未提供充分、客观的事实依据与预测基础。

　　今世缘2020年三季报数据显示，报告期内公司实现营收41.93亿元，同比仅增长1.96%；净利13.13亿元，同比增长1.52%。从营收、净利的增长幅度来看，业绩表现平平，可谓原地踏步，这也与去年受疫情影响有一定关系。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬告诉红星资本局，最近连续多家白酒企业被点名，是近期白酒板块下挫的核心原因。整个中国白酒股泡沫已经很大，监管层也多次提出非常严厉的警示，对于整个白酒股都是打击和冲击。未来白酒股除少数优质龙头白酒股票，大部分都会进入回调时间节点。近期一些跟风炒作的二三线白酒股票跌幅很大，接下来仍要警惕继续下跌的风险。

　　另有私募人士认为，优质白酒龙头股出现的机构抱团现象是合理的，但“凡事有度，过犹不及”。目前优质白酒股的性价比已经降到了最低，在整体估值处于历史最高位的情况下，白酒板块出现了“边打边撤”的现象也是可以理解的。

　　不过国泰君安证券认为，龙头抱团暂难瓦解，资金集中追逐“确定性溢价”，至少在春节前，A股市场风格难见切换。

　　昨日A股除了抱团的白酒股大跌外，机构同样抱团的航天军工股也成为大跌重灾区，军工指数更是暴跌6.05%，航天电子、中航西飞、航发控制和航发动力等个股均告跌停。