近期，国际原油市场上演“过山车”式行情：此前受中东地缘冲突影响冲高的国际油价骤然“变脸”，NYMEX WTI原油期货和布伦特原油期货价格均出现高位跳水，自5月18日高点以来，累计最大跌幅均超过14个百分点；截至5月26日记者发稿时，两者日内价格涨幅均超1%。

　　业内人士表示，短期内中东地缘局势变化仍是国际原油价格的核心主导因素。当前全球原油市场供应端断崖式缩水，库存持续下降，需求降幅有限，供需失衡问题愈发突出，强劲的基本面从中长期角度为油价筑牢底部支撑，短期内油价下跌空间或受限，后续仍需关注中东地缘局势变化与霍尔木兹海峡的通航情况。

　　短期行情波动加剧

　　受中东地缘局势谈判相关消息刺激，近期国际原油期货价格一度迎来显著下跌，NYMEX WTI原油期货价格一度跌破90美元/桶，布伦特原油期货价格同步走低，最低跌至94美元/桶左右。Wind数据显示，5月25日盘中，NYMEX WTI原油期货、布伦特原油期货价格分别下探至89.41美元/桶、93.21美元/桶，相较于5月18日创下的阶段性高点，累计跌幅分别为15.02%和14.56%。

　　不过，此后油价再度受到提振而上涨。截至北京时间5月26日15时，NYMEX WTI原油期货、布伦特原油期货分别报91.68美元/桶、95.27美元/桶，分别上涨1.53%、1.98%。

　　海通期货能源研究负责人杨安表示，中东地缘局势的不确定性让国际油价容易出现剧烈波动。

　　回顾2月底美以伊冲突爆发至今的原油市场走势，地缘局势谈判消息始终左右油价短期波动，其中直接引发油价大幅跳水的关键节点共计四个，分别为4月7日、4月17日、5月6日及5月25日。以布伦特原油期货为参考标的，Wind数据显示，上述四个时间节点的单日跌幅分别为5.78%、7.01%、7.20%、6.56%。

　　通过对上述异动行情进行复盘，国投期货原油分析师王盈敏总结出共性规律：四轮油价下跌的底层逻辑高度一致，均源于市场预判美伊谈判将取得实质性进展、霍尔木兹海峡通航条件有望改善，从而导致市场主动回吐了此前因地缘冲突产生的风险溢价。她同时补充道，当前美以伊冲突已持续近三个月时间，美伊双方寻求谈判和解的意愿持续增强；叠加前期油价攀升至高位区间，布伦特原油期货、NYMEX WTI原油期货最高分别超过110美元/桶、105美元/桶。高位油价叠加地缘局势缓和预期，使得油市对谈判相关消息的敏感度大幅提升。