在经济问题上，伯南克认为全球经济形势变化和美国国内就业人口结构的改变，都导致美国经济增速不会过快。在税收问题上，他继续坚持现有税改方案会在提振短期消费支出能力的同时扩大赤字，因此不会创造生产力奇迹。

 

而针对美联储加息和缩表的路径问题，伯南克也坚持今年以来的一贯立场，认为应秉承循序渐进又清晰透明的步伐，才不会造成对市场的过多干扰。

 

美国经济无法站上4%的长期增速

 

伯南克认为，如果美国国会通过了白宫提议的税改方案，短期经济增速将得到有力提振，因为减税政策将增加个人及家庭可支配收入，导致消费支出上涨。但长期来看，要想突破现有的2%增速区间抵达3%的目标并不现实。

 

从国际来讲，全球经济形势的变化，特别是全球贸易环境的改变，导致美国经济不可能增速过快。同时，美国国内的人口结构呈现老龄化迹象，令劳动参与率和就业率对照的“适合工作人口”基数增速放缓，也无法支持长期经济维持4%的增长水平。

 

在周日晚间接受NPR采访时，伯南克也提到，特朗普推出的税改计划大纲将严重增加美国的赤字水平，可能连提倡减税的国会建制派共和党也无法认同这一计划将有效提振经济的合理性。

 

美联储或缩表至2.3到2.8万亿美元

 

伯南克认为，美联储缩减资产负债表最高可达现有4.5万亿美元的一半，即减少至2.3到2.8万亿美元。而且出于为银行间提供充足短期流动性的现实考量，缩减后的美联储资产负债表不应再低于1万亿美元，即重回金融危机前的持债水平。

 

这同伯南克在今年1月发表的博文看法一致。华尔街见闻见智研究所曾提到，伯南克建议美联储应在短期基准利率提升至相对高位时再谈缩表，为了减少对市场的负面干扰，最好在缩表之前就设计好最终的持债规模到底是多少。

 

他认为美联储目前加息的工作富有成效，而且对市场也没有过多干扰。此前市场曾表达出对加息后或造成恶性通货膨胀（hyper-inflation）、巨型股市泡沫和美元暴跌等担忧，但这些现象至今为止一个都没出现，说明美联储加息适度，且路径较为和缓。

 

边境调节税理念有创意，但推介得不好

 

尽管特朗普上周推出的税改方案删除了备受争议的边境调解税，但伯南克认为这一构想本身很有意思，即提出了在产生实际利润的销售地征税，理念本身并不是专门针对进口或出口的贸易行为。

 

他认为，边境调节税可以降低跨国企业为求避税而将总部迁至国外的做法，也会有效降低跨国企业报税时的复杂程度。但这一构想生效的前提是美元或升值25%，增强了购买力和降低海外生产成本后，才可以消解税改议案的负面影响。

 

不过他在上周就向纽约时报提到过，美元升值25%的可能性很低，因为出口行业认为会对其利润构成极大威胁，所以会陷入争议。伯南克因此认为，降低税率起到的效果仅限于平衡现有漏洞，并不会创造生产力奇迹。

 

公开数据显示，在今年1月站上14年新高之后，美元指数在年内已整体回落了3%。

 

“中国•成都五金机电指数”:http://www.wjzs.org