设为首页 | 加为收藏    
网站首页 指数分类 资讯中心 行业资讯 指数解读 采集点商铺 指数团队简介 指数论坛
  最新资讯
财经观察:美联储释放信号
光伏补贴缺口问题“有解”
中老铁路建设让梦想照进
“网约护士”来了,居家养老
绿色成为底色 开放带来红
长庆油田产气量创历史同
公募基金备战科创板:已启
北京限竞房今年预计6万套
超前消费让年轻人“穷忙”:
国内医美互联网平台巨头
  联系我们

“中国·成都五金机电指数”
工作小组

 地址中国·成都·金府路555号中国·万贯机电城内·电子商务大厦4楼·指数部
 电话028-61690086-6655
 传真:028-87636056
 邮编:610036
 邮箱:index@wanguan.com
 客服QQ点击这里给我发消息
行业资讯
公募基金备战科创板:已启动产品设计,首发募集规模可期
发布时间:2019-02-22
    核心提示:科创板推进紧锣密鼓,不少公募基金正积极备战。业内人士日前表示,混合型基金有望成为公募基金发行科创板基金的首选。也有基金公司着手研究面向科创板企业的非标准化专户产品。

   科创板推进紧锣密鼓,不少公募基金正积极备战。业内人士日前表示,混合型基金有望成为公募基金发行科创板基金的首选。也有基金公司着手研究面向科创板企业的非标准化专户产品。在投研团队组建方面,头部公募基金或吸纳内外部TMT行业和中小盘投研人才,中小公募基金则可能转向券商寻求投研支持。考虑到科创板的受关注程度,首发的科创板基金募集规模可期,至于存量基金产品是否参与科创板投资则仍待明确。

  混合型基金或成首选
 
  业内人士介绍,目前,已有二十余家基金公司开始设计与科创板相关基金产品,甚至已有基金公司开始着手研究相关非标准化专户产品。其中,除管理规模居前的头部公募基金外,不少中小型基金公司亦有动作。
 
  “前两天,公司刚要求尽快组织团队研究面向科创板的基金产品。”某管理规模超千亿元的基金公司人士说。
 
  另一家管理规模超千亿元的基金公司表示,产品设计已进行一段时间,涉及被动管理的指数型、主动管理的混合型等。
 
  “这两天,刚进行内部培训,正在准备产品设计。银行渠道也很关注,尤其是能参与科创板打新的混合型基金产品非常受期待。” 北京某中型基金公司人士王强(化名)说,科创板对公募基金而言是个全新市场,混合型基金在权益类仓位管理上更灵活,在固收方面的仓位能在一定程度上平滑科创板投资带来的净值波动。因此,采用混合型基金形式对公募基金来说更稳妥。
 
  除面向普通投资者的产品,也有基金公司着手研究面向机构和合格投资者的产品。王强表示,除交易制度外,科创企业在退出方面有自己的特点,尤其是股权激励、员工持股和减持等都可能要借助公募定增类或专户通道,因此需非标准化专户产品。这些产品清盘风险很高,与以往有很大不同。
 
  谈及基金经理的准备,王强认为,公募基金会倾向于结合科创板企业的特点,选择擅长研究信息技术、高端装备、新材料、新能源等行业的基金经理。上海某大型公募基金人士张雷(化名)表示,公募基金大概率会参考以往经验组建科创板团队,吸纳TMT行业和中小盘的投研人才。
 
  估值、交易成难点
 
  考虑到科创板允许未盈利企业上市,这或对公募基金带来一定挑战。不过,王强认为,考虑到A股中有不少科创类标的,公募基金也有面向科技领域的主题投资,因此公募基金并非完全没有经验。“具体估值体系肯定要有些改变,比如对未盈利互联网企业,可能更看重活跃用户规模等指标。”
 
  某公募基金人士李明(化名)说,估值本质是相通的,根本在于公司目前情况及未来预期,需深入研究公司所处行业的市场容量、产业集中度、公司地位和核心竞争力等,在此基础上预测公司未来收入、利润、现金流等,最后再给出估值。
 
  张雷认为,部分头部公募基金投研能力较强,因此具备一定的定价能力。对其他公募基金来说,科创板企业估值差异需依靠券商投研力量,加强沟通协调。大型券商也已组建成立专门的科创板研究团队。
 
  除估值问题外,关于科创板涨跌幅限制放宽等问题,目前也对公募基金交易水平提出要求。业内人士认为,公募基金在参与科创板投资时大概率会秉承价值投资理念。
 
  “当科创板企业涨跌幅超过估值范围,公募基金肯定会相应地卖出或买入。”李明说,“即使出现短期爆炒行情,也不可持续,公募基金不会贸然参与。中期维度需精选投资标的,长期维度还是关注公司基本面质地。”不过,张雷认为,公募基金一般不擅长短期交易,因此不一定会太早止盈。
 
  首发规模可期
 
  对发行面向科创板基金产品的前景,业内人士较乐观。
 
  “如果是首发的科创板基金产品,还是有一定市场的。预计科创基金产品上市营销难度低于普通的股票型基金,叠加近期股票市场回暖,科创板基金发行规模值得期待,甚至有可能提前结束募集。”王强说。
 
  虽然首发规模可期,但投资者教育却不能被忽视。“可以预期,专门面向科创板投资的基金净值波动会更大,在投资者教育方面要做的工作很多。”李明说。
 
  对存量股票型基金和相关混合型基金能否投资科创板,张雷表示,目前不少公募基金的产品留了敞口,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可将其纳入投资范围。因此,如果得到监管部门允许,相关存量基金也有望投资科创板。“不过,很大可能会有持仓上限的要求。”张雷说。
 
  针对战略配售基金能否参与科创板企业投资,业内人士表示,目前6只战略配售基金大都在招募说明书中留有余地,但具体参与情况仍需得到监管部门许可。
 
“中国•成都五金机电指数”:http://www.wjzs.org
来源:Gary
0
 
友情链接
Copyright 2012-2013  , All Rights Reserved 中国成都五金机电指数网 版权所有 未经允许不得转载信息内容、建立镜像
编制单位:中华全国工商业联合会五金机电商会 成都市金牛区人民政府 成都万贯集团 合作单位: 浙江工商大学

电话客服电话:028-87636056 传真传真:028-87636056 邮箱邮箱:index@wanguan.com 点击这里给我发消息

蜀ICP备11011566号 关注我们:000 4477