据国际信用评级机构惠誉（Fitch Ratings）报告，截至本月1日，全球收益率为负值的主权债券规模降至10.4万亿美元，创今年5月末以来新低。

 

     惠誉称，负收益率主权债券规模较今年9月12日减少5000亿美元，主要源于近来欧元区债券收益率回升，该地区负收益率债券减少约4500亿美元，另一个因素是美元温和升值。

 

     惠誉提到，近几周欧元区主权债券收益率回涨，其中意大利债券收益率反弹最为明显。由于市场担忧意大利政治前景，该国负收益率债券的规模由9月12日的4800亿美元降至3400亿美元。

 

     若下月意大利公投否决宪法改革，当前意大利民主党政府可能解体，于明年年初提前举行大选。随着修宪改革被否决的可能性越来越大，意大利债券上月遭到大幅抛售，其10年期国债收益率从1.20%一路飙升至1.68%，创五年来最大单月涨幅。

 

 

 

     据惠誉统计，今年6月末全球负收益率主权债券曾达到11.7万亿美元的巅峰水平。而英国《金融时报》今年8月中旬报道称，当时全球负收益率债券规模增至13.4万亿美元，相当于全球经济的约四分之一。《金融时报》认为，这是央行实行负利率和持续购买债券所致。

 

 

     惠誉称，截至本月初，日本负收益率国债规模达到6.9万亿美元，仍然冠绝全球。9月日本央行公布决策以来，日本长期国债的收益率大致稳定。

 

 

     惠誉认为，负收益率仍在让买入并持有债券的投资者蒙受损失。不过，近来债市收益率全面回升可能进一步缓解这类投资者的伤痛。

 

     因担心主要央行可能收紧货币政策刺激，最近全球债市出现一波明显回落。上月，投资者预计债市多年来的牛市恐结束，纷纷退出债市，把资金转为现金。

 

     本周二，全球债市抛售潮继续。10年期美债收益率创5月来新高，同期德债收益率涨4个基点至0.20%，英债收益率涨4个基点至1.29%。

 

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