12月制造业宏观增速回落 五金机电景气指数小涨

——2014年12月份景气指数走势评析

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文：指数分析员-木易

一、2014年12月份五金市场整体分析

　　“中国·成都五金机电指数”-景气指数是通过调查市场各行业规模、环境、信心等量化数据，同时采集各行业当月成交量、成交额以及进货量和次数等数据经过综合计算得出，是反映当月乃至近期市场行情动态的权威数据指标。

　　近一年规模、环境、信心指数总体走势

　　2014年12月份从国家宏观经济情况来看，国家统计局数据显示，12月份CPI涨幅略有所增加，生产者出厂价格降幅也有所扩大，另外和五金机电行业关系最大的制造业，12月PMI为50.1显示增长动力显不足，当前国内产业结构调整处于关键阶段，工业品出厂价格继续下滑，相关行业企业投资动力不足，生产和订单受到一定影响。2014年总体数据显示，全国规模以上工业企业实现利润64715.3亿元，比上年增长3.3%，增速比1-11月份回落2个百分点，比上年回落8.9个百分点。其中，12月份实现利润8507.3亿元，同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点。

　　再来看成都地区五金机电市场12月份情况，12月进入了春节前后几个月的采购淡季，整月来看各类行业采购较前几个月下降明显，但和11月相比变化不大，“中国.成都五金机电指数”12月景气指数收于186.94点，显示环比11月份市场景气有一定回暖。这主要是本月规模指数在11月大幅下跌的基础上有一定回升，而环境指数基本持平上月，另外由于春节临近，市场对1、2月预期采购不多，因此信心指数环比11月有所下降低。

　　“中国成都五金机电指数”景气指数近一年走势图

　　10月和11月十二大类行业景气指数对比图

　　总体分析：从上面景气指数走势图可以看出，本月景气指数总体水平环比11月有小幅上升，但低于9、10月份的峰值，这显示12月份五金机电市场景气略好于11月但比“金九银十”期间差。

　　12月份作为大多数五金机电产品上游原材料行业的钢铁、铜、铝价格持续下跌，这引起了【五金零部件】、【焊机、焊具和焊材】等类别景气指数的下跌，但由于处于销售淡季，各类指数变化很小。另一方面，12月份【电工电气】、【安防设备与用品】以及【机械设备】几个大类景气指数则在11月下跌的基础上有所上升。从景气指数的环境、信心、规模指数三方面来看，12月份规模指数环比涨幅相对最大，虽然宏观上看12月份无论房产建筑业还是制造业都不是很乐观，但环比上月，随着冬季来临以及春节走近，市场内发电机、食品包装机械等类比11月行情要好一些，其交易额有所增加。另外对比2013年12月，从具体的数据上看景气指数有小幅上涨，但从指数采集员从市场商家收集的信息来看，业内人士多认为这是物价水平的上涨所引起的，今年12月市场整体销售情况不及去年同期。

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二、各涨跌代表行业12月份指数走势分析

　　12月份环境指数基本未变，信心指数有所下跌，影响景气总指数上升的主要动力是规模指数的逆市上涨，而代表销售额数据的规模指数上涨主要受到【电工电气】、【安防设备与用品】以及【机械设备】三类的影响，其他各类多以下跌为主。

10月和11月十二大类行业规模指数对比图

　　1、[消防设备]销售额环比增涨明显 【安防设备与用品】景气指数涨幅最大

　　从上图两月规模指数对比可以看出，本月【安防设备与用品】规模指数是各类中涨幅最大的，12月各室外施工等工程项目基本进入休工期，相关的[四肢防护]、[头部防护]等劳保用品规模指数均或稳或跌，这本因拉低该大类规模指数以及景气指数，但[消防设备]却因冬季深入，防火需求增加而销售额激增。数据显示本月[消防设备]规模指数大幅上涨，这拉动所处的【安防设备与用品】大类景气指数增长明显。随着春节的临近，[消防设备]需求旺或持续一段时间。另外本月数据显示【电工电气】大类下的[高压绝缘材料]、[高压开关]等高压类二级分类规模指数有明显上涨，这拉动该大类景气指数也随之上涨。

　　2、春节到来前 食品加工机械类采购有小幅上升。

　　12月份春节愈加临近，机械设备中的[食品加工机械]销售行情显好，据指数采集员了解，临近年底春节，食品加工包装行业会火热一段时间，这给食品加工机械带来了一定采购。另外除了食品加工类机械分类外，园林机械、各种机械配件以及清洁设备规模指数也有不同程度上涨，这共同支撑了【机械设备】大类景气指数的上涨。

　　3、胶带销售增加 【五金材料】景气指数小幅上升。

　　本月【五金材料】类景气指数也有小幅上涨，数据显示虽然该大类旗下[铜材]、[铝材]等分类冬季销售行情不佳，景气指数有不同程度下滑，但[胶带]、[漆类]、[磁器]等分类则有明显上涨。据指数采集员了解，一些商户反映，春节临近一些包装行业对胶带的需求有所增加，这是12月份胶带销售额增加的主要原因，本期【五金材料】大类景气指数也主要受到[胶带]分类规模指数大幅上涨的拉动而上涨。

　　4、12月铜材、铝材价格跌势明显 【五金工具】、【照明用具】景气下滑

　　本月除以上几类景气指数上涨外多个大类景气指数下跌，但总体上跌幅小于涨幅。受到铜材、铝材等价格不断下滑以及市场采购需求下降影响，【五金工具】、【照明用具】近期指数有小幅下滑，【五金工具】类中[电动工具]、[手动工具]有所上涨，但由于2014年下半年国际原油价格下跌近一倍多，该大类下的[润滑油]跌势明显，这成为影响该大类景气指数下跌的主要因素。而【照明用具】下主要是[照明电器]分类销售额下滑，景气指数下跌明显。

　　5、年底钢铁价格跌势持续 【五金零部件】、【焊机、焊具和焊材】景气也受影响

　　钢铁价格持续下跌是12月份多个大类景气指数下滑的重要影响因素，另外也受年底特别是十二月份制造业行情相对下滑、增速放缓影响，零部件以及焊机、焊材等大类下的多个分类行业销售规模下滑。今年来国内经济转型，制造业特别是工厂订单等均有所减小，短期来看或难以扭转，但长期市场依然是好的。

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三、近期预测

　　12月份作为2014年的结尾，虽然从宏观经济来看增速放缓，特别是制造业工厂订单等均有所下滑，但成都五金机电指数采集的数据显示，环比11月来看多个类别行业受不同因素支撑依然有明显上涨。未来随着春节走近，五金机电市场采购或将逐渐减少，1月份市场行情或进一步下滑，但春节之后市场或迅速回暖。

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