在铝市的长期积弱下，目前基本面因素对铝价的影响正日趋减弱、甚至开始边缘化，而金融属性则逐渐占据主导地位；这导致活跃度更高的外盘基本引领着国内铝价的运行，即短期反弹几乎都是受外盘影响所致；而若非如此，则国内铝价的走势可能更如一潭死水一般。

        纵观国内外形势，目前国内市场更弱于国外，供需失衡的状况也更甚；就以上半年来看，国内的电解铝产量再次增长了8%以上；而全球铝产量的增幅则要远小于该数值。目前随着新疆低成本电解铝的投产逐渐增多，其他地区的冶炼厂都开始或多或少的受到影响；例如此前成本相对较低的西部其他省份，青海、甘肃、宁夏等地的电解铝品牌，眼下在市场中的占有率已明显下降，甚至不少品牌已消失不见；而且这还是在新疆电解铝产量增加有限的情况下，预计随着未来投产量的逐步释放，这种状况还将更为加剧。

        不过即便如此，国内其他地区的冶炼厂也未见明显的减停产迹象；因为一方面是地方政府扶持，如缓缴其电费、增加各种补贴等等；但更主要的还是，企业本身所欠的债务已经过大，所以不敢停产所致。

        在这种供需严重失衡的状况下，基本面因素对铝价的影响已逐渐淡化；正所谓债多了不愁、虱子多了不痒，目前企业为了打肿脸"充胖子"，该生产的还是照常生产、甚至想尽办法扩大生产，这造成很多基本面数据其实并不合理，而且也正在变得逐渐失效。

        当前随着竞争的不断加剧，大多数企业的经营状况也日趋恶化；对于靠缓缴电费的企业来说，进入下半年似乎正变得更加难以维持；因为电费不可能永远缓缴下去，拖过了去年，拖过了今年上半年，哪怕再拖过下半年，明年就能见到曙光吗？似乎很少有人做这种设想！

        而对于当前铝价的走势来说，受外盘拉动，近日已反弹到了一个相对高位；我们预计能继续上行的空间不大，而且随时要面临承压回落的风险；目前国内外的经济大势都是堪忧的，铝市的下游需求短期内预计难见起色，所以其大趋势还是向下的；而在熊市格局中，若下游需求不改善，其他一切因素都是次要的，最多也就是造成些短期影响，而对整个大势却难以产生太大干扰；因此铝市的漫漫熊途将走到何时，就目前来看，似乎依然是遥遥无期的！